汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：我们确立中长期投资期限，力求规避宏观风险，精选行业和个股（优质+安全边际）。至于是不是所谓的蓝筹股，并没有那么重要，我们已经看到，“蓝筹股”在被严重高估后一样具有巨大的杀伤力。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：汇丰晋信2026生命周期证券投资基金。 生命周期基金的主要特点包括： 1、设立目标期限 本基金属于生命周期型基金中的“目标时间型”，即设立了一个“目标到期日——2026年9月1日”。基金到期日后，本基金将主要投资于高流动性的非股票类资产。 2、资产配置动态调整 随着目标时间的临近，本基金股票投资比例逐步降低，而非股票类资产投资比例逐步上升。在实际运作中，采用主动资产配置机制，按照事先约定的方式调整股票、债券的投资比例。在开始阶段追求获利水平、中期阶段追求市场收益、最后阶段追求已有资产的保值，风险随着时间的推移逐渐减少。 3、投资风格动态调整 本基金投资风格在投资期内动态调整，每四-五年调整股票类资产比例上限，每年动态调整实际投资比例。基金投资风格从“积极”转变为“稳健”，最后再转变为“保守”。 4、分段收费模式 基金随着资产配置的改变，主动改变基金的管理费率和托管费率。这样使得基金在运作过程中能够保持合适的收费水平。同时，在认购费率和申购费率上有着灵活的前后端收费模式，满足不同投资者对认购费率和申购费率的要求。 谢谢！

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：在投资过程中，您会发现，坚持一个长期的投资计划相当不容易。这源于人类的两大情绪：恐惧和贪婪。市场下跌的时候，哀声一片，害怕亏钱的心理往往会让您改变长期投资计划；同样，如果市场飙升，似乎人人都能一夜暴富，贪婪的心理可能会驱使您为了追求更多的收益而承担过高的风险。追涨杀跌成了不可克服的人性弱点，极少有人能够逾越。所以，尽管很多人喜欢选时，而且总认为自己可以买在最低点、卖在最高点，但实际上往往是正好相反。 波段操作并不容易，长期持有才是简易而有效的投资策略。假设在1991年至2007年的17年间，您在任意一年的年初投资A股，持有满1年，按上证指数收益率计算，投资收益为负的概率为41.18%；持有满3年，投资收益为负的概率为33.33%；持有满6年，投资收益为负的概率降到8.33%；而只要持有满9年，投资收益为负的概率就降为零，至少可以保证不赔钱！ 所以，无论市场起起落落，都要坚持自己的长期投资计划，相信耐心总会有回报。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：2026基金目前处于认购期，费率本身就比申购期便宜，详细费率情况请登陆我公司www.hsbcjt.cn查询。 另外，我公司旗下其他三只基金——2016基金、龙腾基金以及策略基金，通过我公司网站电子交易，前端申购费率最低享受4折优惠。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：在目前市况下，巨型IPO对市场有一定冲击（主要是心理上的）。在正常市况下，IPO非好也非坏，它只是实现资本市场的融资功能而已。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：您欲购买2026基金可通过建行、交行、浦发银行、中信银行、民生银行、华夏银行等各大代销机构网点进行认购。 详情请登陆：www.hsbcjt.cn查询 谢谢！

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：大盘下跌主要是两原因：（1）07年底以来对于基本面的重新判断导致上市公司08-09年预期盈利增长的调低；（2）投资者的恐慌情绪导致估值水平迅速降低。在我们看来，这两种风险都已经得到了有效的释放。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：基金产品更看重价值投资，短期难免会遇到市场波动的影响，但是长期而言，基金的价值投资优势将会体现！

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：汇丰晋信对于旗下基金的分红策略是以投资者利益最大化为原则，根据基金产品的特点选择适当的分红频率。实际上，对开放式基金而言，分红并不是越多越好，因为基金分红必须首先实现浮动盈利，即卖掉组合中赚钱的股票，这就有两个问题：一增加交易成本；二是被迫卖掉有成长潜力的股票，丧失良好的投资机会。因此，盲目地增加分红次数或分红金额实际上对基金投资者的利益有损害。 谢谢！

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：生命周期基金是美国养老市场上最受欢迎的基金品种之一。它一般会设定一个“目标日期”，基金的资产配置会随着目标日期的到来而调整，距离目标日期越远时，投资在股票的比重较高，而随着目标日期的到来，则逐渐增加债券等低风险资产的比重。这样，基金的风险会逐渐降低。 生命周期基金的主要特点包括： 1、设立目标期限 汇丰晋信2026基金属于生命周期型基金中的“目标时间型”，即设立了一个“目标到期日——2026年9月1日”。基金到期日后，2026基金将主要投资于高流动性的非股票类资产。 2、资产配置动态调整 随着目标时间的临近，2026基金股票投资比例逐步降低，而非股票类资产投资比例逐步上升。在实际运作中，采用主动资产配置机制，按照事先约定的方式调整股票、债券的投资比例。在开始阶段追求获利水平、中期阶段追求市场收益、最后阶段追求已有资产的保值，风险随着时间的推移逐渐减少。 3、投资风格动态调整 2026基金投资风格在投资期内动态调整，每四-五年调整股票类资产比例上限，每年动态调整实际投资比例。基金投资风格从“积极”转变为“稳健”，最后再转变为“保守”。 4、分段收费模式 基金随着资产配置的改变，主动改变基金的管理费率和托管费率。这样使得基金在运作过程中能够保持合适的收费水平。同时，在认购费率和申购费率上有着灵活的前后端收费模式，满足不同投资者对认购费率和申购费率的要求。 所以，如果以一般的开放式基金作为长期理财工具，必须定期检查自己的投资组合，根据自身情况的改变，从一个基金转到另一个基金（比如从成长型基金转换至货币市场基金），以便降低投资风险。但大多数投资人不是忘记转换，就是不愿适时退出原来持有的基金，使得自己的投资组合与自己的风险承受能力不相匹配。 而投资生命周期基金，您在投资过程中无须转换基金，随着投资目标期限的临近，它会自动转变为风险较低的基金，和您的年龄及风险承受能力相匹配。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：我们认为下跌过程已经基本完成，今后一段时间市场可能会箱体震荡，资产配置方面我们会适当地做一些波段操作。行业方面我们会偏好弱周期性行业、加息冲击小的行业、同时规避低附加值出口行业。个股方面我们会选择增长持续性好、成本转嫁能力强、管理优秀、同时估计较低（或合理）的公司。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：当然可以。请登录www.hsbcjt.cn，目前支持农行卡、建行卡还有兴业银行卡。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：一般来说，组合的风险会比单只基金更小，当然收益也会相对摊薄。不过2026生命周期基金独特的地方在于从投资者角度设计，目的是解决中长期理财规划的问题。这样来看，如果您的年纪、投资目标期限与2026基金吻合的话，买一只生命周期基金也是适合的。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：目前2026生命周期基金在认购期，其费率是比申购期更优惠的。如果您购买的金额大，也可以享受更低的费率，具体您可以到我们的网站www.hsbcjt.cn上看一看。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：仍有一些不确定因素，短期内反弹可期，但难以形成上涨趋势。目前的市场适合中长期投资，我们认为中长期空间可观。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：目前2026生命周期基金在认购期，其费率是比申购期更优惠的。如果您购买的金额大，也可以享受更低的费率，具体您可以到我们的网站www.hsbcjt.cn上看一看。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：市场不会永远好，也不会一直差，当然会好起来。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：您好!高换手率往往意味着操作频繁，买进卖出的轮次比较多。汇丰晋信提倡长期投资的理念。我们旗下的基金换手率往往明显低于业内平均水平。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：一年之上。您的投资期限越长，在目前位置进入市场的风险就越小，您也越有把握获得较好的投资回报。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：短期的风险也许从长线来看意味着机会。您具体还要根据自己的年纪、投资目标、风险承受能力来选择基金品种。当然，如果您选择了2026生命周期基金，就不用操心资产配置和转换品种的问题了。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：我们认为市场已经有所低估，建议在这样的市况下战胜恐惧有纪律地进行投资，长期成功可以期待。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：市场不会有去年所说的“黄金十年”，也不会有现在所担心的“熊市十年”，市场已进入投资价值区间，不建议现在赎回。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：汇丰晋信是汇丰集团和山西信托合资的公司，股东实力在全球是名列前茅的。汇丰的研究库、产品库与我们共享，全球资本市场的先进研究成果也可以通过经常的沟通、培训等方式吸收、借用。我们在本土也有优势，副首席投资官林彤彤先生是国内基金行业从业时间最长的一批基金经理之一，担任基金经理的时间超过7年。我们2005年推出的2016生命周期基金是国内首支生命周期基金。 公司在市场营销和客户服务方面也非常重视。公司旗下基金从未进行以短期促销为目的的大比例分红等激进的营销活动；为了保护投资者利益，多次在基金重仓股复牌前夕暂停申购，将大量投机资金拒之门外，避免原基金持有人收益被摊薄；著有数十万字的投资者教育专栏、数百场投资者教育讲座、印发数十万册投资手册，受惠投资者数以亿计，多次荣获海内外专业机构的“投资者教育奖”、“营销创新奖”等。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：半年前的市场（当大家都贪婪的时候）不适合长期持有，现在的市场（当大家都恐慌的时候）适合长期持有。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：汇丰晋信基金管理有限公司是一家合资公司，于2005年11月16日正式成立。注册资本为人民币2亿元。汇丰投资管理（现已更名为“汇丰环球投资管理”）参股公司49%的股权，其余51%股权由山西信托持有。2007年7月，汇丰晋信获聘成为卓誉投资管理（香港）的QFII业务投资咨询顾问。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：固然中短期还有一些不确定因素，目前位置将孕育可观的长期投资机会。如果你的资金在未来1-2年无需动用，可耐心持有基金。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：持续下跌后市场风险已经基本释放，目前市场的估值水平已经偏低，而基本面总体上是健康的，不应恐慌，不建议在目前位置赎回基金。

汇丰晋信基金经理蔡立辉先生：2016基金在近期股市强烈的震荡之下表现出良好的抗跌性。作为一支生命周期基金，该产品在抵御通胀，帮助您理财规划上有良好的预期。值得长期持有。

各位网友，下午好！ 近期市场连续下跌，市场恐慌情绪弥漫。在这样的背景下，现在市场还有投资价值么？这个市场是否还值得期待？ 我们认为，基于对中国经济持续良性增长的基本观点，中国的资本市场仍然会为投资者带来长期稳健的回报。 但是，投资者也需要正确理性地预期基金投资的收益率，选择合适的基金品种，这样才能真正让基金为您服务，最终实现财务规划目标。

各位投资者，大家下午好！欢迎光临东方财富网路演中心，今天我们特别邀请到了汇丰晋信基金管理有限公司股票投资总监蔡立辉先生做客东方财富网路演中心与大家做在线交流。本次路演正式开始，欢迎大家踊跃提问。

大家好，欢迎光临东方财富网路演中心！2008年6月16日（星期一）15：30—17：00东方财富网路演中心特别邀请了汇丰晋信基金管理有限公司基金经理蔡立辉先生与您在线交流，本次在线路演主题是：“震荡市坚持长线投资”，欢迎您届时参与。您也可以提前在路演中心提交问题，活动开始后蔡立辉先生将集中予以回答，谢谢您的参与!